(Bloomberg) – Il forte calo dei mercati azionari statunitensi dopo la debole vendita di titoli del Tesoro statunitensi per un valore di 42 miliardi di dollari ha evidenziato la fragilità dei mercati sulla scia della volatilità storica.
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Dopo che le azioni sono salite grazie ai segnali accomodanti della Banca del Giappone, l’indice Standard & Poor’s 500 ha cancellato i suoi guadagni. Gli investitori hanno evitato l’asta dei titoli statunitensi a 10 anni, che ha ottenuto rendimenti ben al di sopra del livello indicativo pre-vendita. Una domanda più debole del previsto indica che il recente rally potrebbe aver raggiunto il suo limite. Anche i titoli del Tesoro statunitense sono stati sotto pressione, con 17 società leader che hanno offerto 31,8 miliardi di dollari di debito, l’importo più alto di emissioni investment grade statunitensi quest’anno.
Mark Hackett di Nationwide afferma che gli eventi recenti sono stati un “masterclass” su come il sentiment guida l’azione del mercato, soprattutto quando il sentiment e gli atteggiamenti sono quasi universalmente positivi.
“Le azioni rimangono vulnerabili”, ha affermato Fouad Razaqzadeh di City Index e Forex.com. “Sono necessarie ulteriori prove di un fondo per risvegliare l’entusiasmo dei rialzisti. Nel complesso, non molte persone erano fiduciose nell’acquistare quest’ultimo calo. ” con l’indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti che si avvicina la prossima settimana.”
L’S&P 500 ha perso lo 0,8% dopo aver guadagnato circa il 2% all’inizio della sessione. Nvidia Corp. ha riportato perdite nelle principali aziende. Le azioni di Super Micro Computer Inc. sono scese a causa degli utili deludenti. Le azioni di Airbnb sono scese a causa delle deboli aspettative. Micron Technology Inc. sta riprendendo il suo programma di riacquisto.
I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a dieci anni sono aumentati di sei punti base al 3,95%. Lo yen giapponese è sceso del 2%. Il peso messicano ha guidato il rally nei mercati emergenti, allentando la pressione sulle valute duramente colpite mentre gli investitori hanno abbandonato le scommesse finanziate dallo yen sugli asset più rischiosi.
Nonostante la correzione, gli strateghi di JPMorgan Chase & Co. affermano che ci sono poche prove che le azioni siano entrate in territorio ipervenduto come è successo, ad esempio, nell’ottobre 2023.
“Secondo i nostri calcoli affinché l’allocazione azionaria globale ritorni ai livelli medi post-2015, i prezzi delle azioni dovranno scendere di un altro 8% da qui”, hanno scritto Nikolaos Panigirzoglou e i suoi colleghi in una nota mercoledì.
I precedenti guadagni azionari sono stati guidati dalla rassicurazione in Giappone dopo le massicce oscillazioni dei prezzi delle azioni del paese durante la scorsa settimana. Le mosse sono state esacerbate dalla previsione che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse in modo più aggressivo, spingendo gli operatori a liberarsi rapidamente dei carry trade finanziati dallo yen, un tempo popolari, comprese le posizioni affollate nei titoli tecnologici statunitensi.
Quincy Crosby di LPL Financial ha affermato che il calo globale nel commercio di interessi innescato dalla posizione sorprendentemente aggressiva della Banca del Giappone la scorsa settimana – che a sua volta ha rafforzato significativamente lo yen – si è attenuato in modo significativo.
Ha sottolineato che “i mercati globali si sentivano a proprio agio con il ritmo lento dello smantellamento, ma anche il rapporto dello yen con il dollaro costituisce un elemento importante nei calcoli del commercio degli interessi”. “Un dollaro più debole, guidato dalla percezione dei mercati secondo cui la Fed inizierà presto un ciclo di allentamento, dovrebbe contribuire a sostenere uno yen più forte – il che è negativo per il commercio”, ha aggiunto.
I mercati sono in crisi a causa dei recenti dati deboli degli Stati Uniti, ma è troppo presto per dire che l’economia è diretta verso una recessione, secondo il Franklin Templeton Institute. Stephen Dover ha scritto che dopo l’aumento dei prezzi del Tesoro, “ha senso” prendere dei profitti.
Secondo gli strateghi del Goldman Sachs Group, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA saranno probabilmente molto bassi in assenza di “prove diffuse che un forte deterioramento sia in corso nel mercato del lavoro o nel funzionamento del mercato”.
“La ragione per un rialzo significativo da qui in poi è che uno (o entrambi) di questi rischi si materializzi”, hanno scritto William Marshall e Bill Zhou “In un contesto più favorevole, riteniamo che il centro di gravità dei rendimenti sarà probabilmente più alto livelli attuali lungo la curva, relativamente in linea con i Futures”.
Will Cumbernall di FHN Financial vede i rendimenti dei titoli del Tesoro ora comodamente al di sopra dei minimi di lunedì, riflettendo un senso di calma dopo che i mercati finanziari hanno perso terreno all’inizio di questa settimana.
“È troppo presto per dichiarare finito il caos, tuttavia, i rendimenti dei titoli del Tesoro potrebbero scendere durante le contrattazioni leggere di agosto e un relativo vuoto di dati per il resto di questa settimana”, ha affermato.
Le realizzazioni più importanti dell’azienda:
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Mercoledì la Walt Disney Co. ha pubblicato un quadro contrastante quando ha pubblicato i risultati del terzo trimestre, poiché la debolezza dei suoi famosi parchi a tema ha compensato il suo primo profitto in assoluto nel settore dello streaming.
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Shopify Inc. ha annunciato Vendite e profitti del secondo trimestre che hanno battuto le stime degli analisti, dimostrando che la società di e-commerce canadese è stata in grado di gestire una cauta spesa dei consumatori.
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CVS Health Corp. taglia… Le sue previsioni sugli utili per il 2024 saranno per il terzo trimestre consecutivo e ha annunciato misure di riduzione dei costi per risparmiare 2 miliardi di dollari su diversi anni poiché le spese sanitarie continuano ad aumentare.
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Lyft Inc. ha annunciato L’autonoleggio ha riportato le prenotazioni del secondo trimestre e ha emesso una previsione inferiore alle aspettative di Wall Street.
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Boeing Co. sta lavorando per riprogettare il componente della fusoliera esploso da un nuovo jet 737 Max 9 quasi a metà volo a gennaio, mentre il produttore di aerei cerca di trarre lezioni dall’incidente che lo ha gettato in crisi.
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Novo Nordisk A/S ha riportato vendite deludenti per il suo trattamento leader per la perdita di peso Wijovi, una rara battuta d’arresto per l’azienda farmaceutica danese che si prepara ad una maggiore concorrenza in un mercato in forte espansione.
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Rivian Automotive Ltd. mantiene il suo obiettivo di produzione di veicoli per l’intero anno invariato rispetto allo scorso anno, ma il suo CEO prevede che la produzione cresca nel 2025 anche con lo stabilimento chiuso.
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Brookfield Asset Management ha dichiarato che il suo patrimonio in gestione è salito al livello record di circa 1 trilione di dollari, e ha riportato profitti che sono aumentati rispetto allo scorso anno ma sono ancora al di sotto delle aspettative degli analisti.
Principali eventi di questa settimana:
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Produzione industriale in Germania, giovedì
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Prime richieste di disoccupazione negli Stati Uniti, giovedì
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Giovedì parlerà Thomas Barkin, membro della Federal Reserve
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Indice dei prezzi al consumo in Cina, venerdì
Alcuni movimenti chiave nei mercati:
I negozi
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Alle 16:04, ora di New York, l’indice S&P 500 era in ribasso dello 0,8%.
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Il Nasdaq 100 è sceso dell’1,2%
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Il Dow Jones Industrial Average è sceso dello 0,6%
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L’indice MSCI World è sceso dello 0,3%
Valute
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L’indice Bloomberg del dollaro è salito dello 0,1%.
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L’euro ha visto pochi cambiamenti a 1,0922 dollari
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La sterlina britannica è rimasta invariata a 1,2691 dollari
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Lo yen giapponese è sceso dell’1,8% a 146,87 yen rispetto al dollaro.
Valute digitali
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Il Bitcoin è sceso del 3% a 54.848,88 dollari
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Il prezzo dell’etere è sceso del 5,7% a 2.348,53 dollari
Obbligazioni
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Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato di sei punti base al 3,95%.
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Il rendimento delle obbligazioni tedesche a 10 anni è aumentato di sette punti base al 2,27%.
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Il rendimento delle obbligazioni britanniche a 10 anni è aumentato di tre punti base al 3,95%.
Merce
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Il greggio West Texas Intermediate è salito del 3% a 75,40 dollari al barile
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L’oro nelle transazioni spot è sceso dello 0,2% a 2.386,65 dollari l’oncia.
Questa storia è stata prodotta con l’aiuto di Bloomberg Automation.
–Con l’assistenza di Robert Brand, Sujata Rao e Winnie Hsu.
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